Анализ криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России

В конце 80-х - начале 90-х гг. в связи с началом политических и эконо­мических реформ в России потребовалось кардинальное изменение законода­тельства. Однако процесс правового регулирования существенно отставал от изменений в экономике, в связи с чем длительное время отсутствовала деталь­но разработанная нормативная правовая база, регулирующая правоотношения в сфере обращения ценных бумаг.

В научной среде существуют различные точки зрения относительно пе­риодизации формирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. В частности Н.С. Ребченко предлагает рассматривать три этапа: I этап: 1991- 1994гг., II этап: 1995-1997гг., III этап: 1998 - по настоящее время. Ряд ученых отмечают следующие факторы, определившие развитие российского рынка на первом этапе:

1) масштабная приватизация и связанные с ней выпуск и обращение ак­ций приватизированных предприятий;

2) развитие практики финансирования дефицитов федерального бюдже­та и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бу­маг, а также реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпус­ка ценных бумаг;

3) кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении финансовых ресурсов специфических финансовых инструментов (казначей­ских обязательств, налоговых освобождений и векселей);

4) выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими струк­турами, включая нелицензированные финансовые компании;

5) постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федера­ции ценным бумагам на международные рынки капиталов^[45].

На данном этапе регулирование рынка ценных бумаг осуществлялось на основании подзаконных нормативных правовых актов органов исполнитель­ной власти РФ¹, в законодательстве имелись пробелы относительно многих вопросов деятельности субъектов экономических правоотношений.

На фоне приватизации государственного имущества и выпуска необес­печенных ценных бумаг частными организациями совершались значительные злоупотребления, в особенности хищения путем мошенничества на рынке ценных бумаг. Наиболее распространенным способом мошенничества стала организация «финансовой пирамиды». А.В. Белянин и О.Г. Исупова охаракте­ризовали ее как «частную компанию, которая привлекает депозиты частных лиц, обещая невероятно высокие проценты, многократно превышающие ры­ночные ставки; какое-то время фирма поддерживает репутацию и выплачивает собственные средства, но затем оказывается банкротом»^{[46] [47].}

В России хищения путем мошенничества по схеме «финансовой пира­миды» стали совершаться в 1993 - 1994 гг. В качестве финансового инстру­мента использовались ценные бумаги или их суррогаты, к которым применял­ся принцип самокотировки, т.е. искусственное создание эффекта ликвидности ценных бумаг. Классическим примером пирамиды стало АО «МММ», которая продавала собственные акции и покупала их обратно, причем цена все время искусственно повышалась компанией, что создавало стимул к вложениям. Вы­платы вкладчикам осуществлялись за счет средств вновь привлеченных лиц.

Впоследствии АО «МММ» расширило спектр своих операций - стали выпускаться не только акции, но и билеты «МММ», сертификаты «МММ» по­добно траншам государственных ценных бумаг.

Наряду с «МММ» в России действовали такие крупные мошеннические структуры, как АО «Хопер-Инвест», АОЗТ «Русский Дом Селенга» и другие. У многих из них не было лицензии, необходимой для осуществления выпуска ценных бумаг¹. В 1994 г. ущерб от мошенничества на рынке частных инвести­ций составил более 454 млрд, рублей и 13,5 млн. долларов, количество обма­нутых вкладчиков - 430 тыс. человек. В соответствии с данными Государст­венного комитета по управлению имуществом РФ по состоянию на июнь 1994 г. было установлено 7 компаний, руководство которых похитило приватизаци­онные чеки своих вкладчиков, вследствие чего в отношении руководителей этих компаний были возбуждены уголовные дела^{[48] [49].}

Несмотря на значительные злоупотребления, совершенные при выпуске ценных бумаг и в процессе их обращения, в России к 1995 г. начали формиро­ваться основы рынка ценных бумаг. В 1995 г. количество мошеннических структур сократилось до 24, а сумма похищенного - до 32 млрд, рублей, а уже в 1996 году крупных мошенничеств зарегистрировано не было^[50].

Указом Президента РФ «Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации»^[51] были заложены основные направле­

ния развития рынка ценных бумаг в России. Был создан специальный государ­ственный контролирующий орган в данной сфере - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг в РФ, которая в целях обеспечения контроля за законно­стью деятельности субъектов рынка ценных бумаг осуществила ряд мероприя­тий, в том числе - лицензирование профессиональных участников рынка цен­ных бумаг в 1997 г., были приняты нормативные правовые акты, регулирую­щие деятельность субъектов фондового рынка.

Тем не менее, некоторые вопросы относительно деятельности участни­ков рынка ценных бумаг не нашли своего законодательного закрепления. Пре­ступники стали активно использовать векселя при совершении сделок с физи­ческими и юридическими лицами. Виды обмана, применяемого субъектами рассматриваемого преступления, весьма разнообразны и постоянно модифи­цируются в зависимости от изменения законодательства, обстановки соверше­ния мошенничеств, однако, как отмечают В.А. Гамза и И.Б. Ткачук, «...основная схема их совершения остается неизменной. Мошенник принимает на себя некое обязательство, которого не намерен выполнять, совершает лже- сделку, получает в уплату по обязательству (лжесделке) денежные средства, иное имущество или право на него (вексель), обращает имущество в свою пользу, а затем уклоняется от выполнения своей части обязательств, применяя различные ухищрения»^[52].

Третий этап развития рынка ценных бумаг в РФ ознаменовался финан­совым кризисом на мировом рынке, и как следствие - кризисом в России в 1998 году, ухудшившим ситуацию на отечественном фондовом рынке. Осуще­ствление займов по высоким ценам и на короткий период времени обусловило быстрый рост внутреннего государственного долга, что вызвало рост расходов на его обслуживание. Объем средств, необходимых для погашения ранее вы­пущенных долговых ценных бумаг, стал превышать доходы бюджета. Вслед­ствие ухудшения платежеспособности РФ и политического кризиса иностран­ные инвесторы стали выводить свои активы с рынка российских государст-

венных и корпоративных ценных бумаг, в результате чего произошло падение их курса.

В то же время финансовый кризис способствовал объединению профес­сиональных участников рынка ценных бумаг в саморегулируемые организа­ции и укрупнению специализированных регистраторов. Происшедшие собы­тия надолго подорвали доверие физических лиц к вложению средств в ценные бумаги. Требовалась разработка механизма защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг, в связи с чем были приняты новые законы и внесены поправки в действующие¹. Постепенно в России стал складываться рынок ценных бумаг, началось формирование системы государственных органов в области контроля за оборотом ценных бумаг, деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Анализ обстановки, в которой формируются общественные отношения на рынке ценных бумаг в РФ, имеет особое значение для проводимых нами исследований, поскольку она оказывает непосредственное влияние на возмож­ность совершения преступных посягательств в сфере рассматриваемых право­отношений.

Рынок ценных бумаг состоит из трех сегментов, включающих в себя правоотношения: (1) при эмиссии ценных бумаг; (2) при первичном отчужде­нии эмиссионных ценных бумаг и иных видов ценных бумаг («первичный ры­нок ценных бумаг»), (3) вторичное размещение ценных бумаг с привлечением профессиональных посредников («вторичный рынок ценных бумаг»)². Дейст­
вующим законодательством предусматриваются стандарты функционирования всех трех сегментов рынка ценных бумаг, с определенными особенностями, присущими отдельным видам ценных бумаг. Хищения путем мошенничества с использованием ценных бумаг совершаются фактически на втором и третьем сегментах функционирования рынка ценных бумаг, т.е. при реализации цен­ных бумаг.

Процедура смены собственников организации может не повлечь за со­бой изменения ее сферы деятельности¹, а может привести к перепрофилирова­нию производства, сокращению штата работников и другим неблагоприятным изменениям, связанным с ухудшением положения сотрудников организации и (или) акционеров^{[53] [54]. Данный процесс может принять незаконную форму - т.н. «корпоративный (силовой) захват»[55], который может быть осуществлен как при обычной продаже имущественного комплекса хозяйственного общества, так и во время проведения реорганизации юридического лица.}

Незаконные захваты являются уголовно-наказуемыми и квалифициру­ются как хищение чужого имущества путём обмана или злоупотребления до­верием (мошенничество - ст. 159 УК РФ), злоупотребление служебным поло­жением в коммерческой организации (ст. 201 УК РФ), самоуправство (ст. 330 УК РФ) и по другим статьям УК РФ^[56]. Они обладают высокой степенью обще­ственной опасности в связи с тем, что причиняют значительный ущерб собст­
венникам акций¹, ведут к сокращению реального сектора экономики, а также зачастую сопровождаются физическим устранением конкурентов.

В ходе проведенного анализа деятельности субъектов «корпоративных захватов» было выявлено три основных способа их осуществления: 1) «захват организации» через скупку акций незаконными методами (корпоративный шантаж)^{[57] [58]; 2) «захват организации» в процессе осуществления процедуры ее банкротства (незаконное отчуждение активов по заниженной цене); 3) «сило­вой захват» - путем подделки учредительных и иных правоустанавливающих документов, их представления в различные государственные органы (суд, на­логовую инспекцию, государственное бюро регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним), осуществления фактического (силового) захвата организации с привлечением сотрудников частных охранных предприятий.}

Ниже, при анализе физической деятельности субъектов мошенничества с использованием ценных бумаг мы рассмотрим различные варианты механизма осуществления «корпоративного захвата», поскольку при применении первых двух способов «незаконного захвата» хотя и используются ценные бумаги, указанные деяния не содержат признаков мошенничества.

Полагаем, что термин «корпоративный» захват можно определить как хищение активов предприятия, совершенное обманным способом с целью по­лучения прибыли хозяйственного общества и возможности активно влиять на
принятие им решений либо с целью последующего вывода активов хозяйст­венного общества.

Термин «корпоративный захват» зачастую используется как синоним термину «рейдерство». Полагаем, что рейдер¹ как лицо, специализирующееся на организации и осуществлении «корпоративных захватов», для которого указанный вид деятельности стал преступным промыслом, - один из потенци­альных субъектов «корпоративного захвата»^{[59] [60]. Таким образом, рейдерство можно определить как преступную деятельность по организации и осуществ­лению корпоративных захватов.}

Другим видом мошенничества с ценными бумагами является манипули­рование ценами на фондовой бирже. Законодатель установил запрет на совер­шение подобных манипуляций, а также на понуждение к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бу­маги, включая информацию, представленную в рекламе^[61]. Практика привлече­ния к ответственности за совершение рассматриваемого преступления отсут­ствует, поскольку сложно определить все обстоятельства, подлежащие уста­новлению по делам о манипулировании ценами, а также собрать необходимые доказательства^[62].

В результате проведенного анализа криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в современной России можно сделать следующий вывод. После введения в обращение ценных бумаг в 90-е гг. появились новые способы совершения хищения путем мошенничества с их использованием. От­сутствие в течение длительного периода детально разработанной нормативной правовой базы, регулирующей рынок ценных бумаг, введение в оборот среди
населения ценных бумаг, с которыми большинство граждан не знало, как об­ращаться, вследствие отсутствия опыта и специальных знаний, оказало суще­ственное влияние на криминогенную ситуацию в стране.

В условиях развивающейся экономики России и её интеграции в обще­мировой рынок противодействие криминальным проявлениям в сфере обра­щения ценных бумаг является важнейшим направлением государственной по­литики. Однако эффективность борьбы с хищениями путем мошенничества с использованием ценных бумаг остается невысокой, в том числе и по причине отсутствия достаточного опыта и специальных знаний у сотрудников правоох­ранительных органов. В связи с этим диссертант в качестве одной из своих за­дач видит разработку типовых программ выявления, раскрытия и расследова­ния рассматриваемых преступлений, которые могут помочь сотрудникам пра­воохранительных органов. В свою очередь, разработка программ возможна лишь на основе криминалистической характеристики соответствующей груп­пы преступлений, к изложению которой мы переходим.